值变动净收益-对联营企业和合营企业的投资收益”的公式计算）97.85 亿元，同比仅增长2.70%。虽然绝对金额巨大，但相较于经纪业务动辄35%以上的增速，自营业务显得有些保守。 2025年A股市场整体回暖，A 股市场主要指数普遍大幅上涨，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨18.41%、29.87%和49.57%，多个指数创新高 ；市场活跃度大幅回升，日均股基交易额达1.98万亿元，同比增长67
比大增35.1%，占营收的比重高达55.36%。这一占比在头部券商中属于较高水平，这既是优势，也是风险——当市场成交量萎缩时，这块收入的弹性也最大。 信用业务与经纪业务高度绑定。截至2025年末，公司融出资金规模较年初大幅提升40%至1333.53亿元，两融余额市占率由2024年末的4.87%提升至5.06%。这反映出客户加杠杆意愿增强，且公司在两融市场的份额在提升。 自营业务一直是券商利润的
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